Nợ công toàn cầu đang tăng nhanh hơn dự báo: IMF ghi nhận mức 94% GDP năm 2025, sẽ vượt 100% vào 2029 - cao nhất kể từ hậu Thế chiến II. Không một chính phủ lớn nào sắp 'phá sản' theo nghĩa đen - nhưng câu hỏi đáng hỏi hơn là ai đang thực sự trả giá. Bài này mổ xẻ cơ chế đó, vì sao kịch bản đáng sợ nhất không phải một cú vỡ nợ ồn ào mà là một sự nghèo đi lặng lẽ kéo dài cả thập kỷ, và vì sao thị trường trái phiếu có thể kiên nhẫn nhiều năm rồi mất niềm tin chỉ trong vài phiên.
13 · vii · 2026